Die Silberpreise haben den Juni-Rekord gebrochen und lagen bei fast 40 Dollar pro Unze. In diesem Jahr sind die Silberpreise bereits stärker gestiegen als die Goldpreise, obwohl das historische Preisverhältnis beider Metalle zeigt, dass Silber noch weiter steigen könnte, insbesondere angesichts des erhöhten Interesses der sogenannten Straße, wie aus den ETF-Daten hervorgeht.
Am Montagmittag lag der Preis für eine Unze Silber an der Terminbörse bei 39,57 Dollar, 1,2 % höher als am Freitag zum Handelsschluss, als es im Laufe der Sitzung um fast 3,9 % teurer wurde. Am Donnerstag war Silber wiederum um 2,7 % teurer geworden. Dank einer Reihe starker Anstiege in den letzten Tagen hat sich der Silberkurs aus der Konsolidierung gelöst, in die er nach dem Durchbrechen langjähriger Höchststände Anfang Juni geraten war.
Trump, ETF und historischer Indikator
Wie wir damals berichteten, öffnete dies den Weg zu 40 Dollar, wofür eine Eskalation der Handelsspannungen erforderlich war, die in den letzten Tagen von Präsident Donald Trump ausgelöst wurde, indem er 30-prozentige Zölle auf Waren aus der Europäischen Union und Mexiko ankündigte die aus der Europäischen Union und Mexiko importiert werden, und zuvor Kanada mit 35-prozentigen Zöllen auf alle Waren gedroht hatte.
Die wachsenden Befürchtungen hinsichtlich der Stabilität der Silberlieferungen aus Mexiko, dem weltweit größten Produzenten dieses Metalls, und die erhöhte Nachfrage nach sogenannten „sicheren Hafen“-Anlagen, zu denen auch Silber gehört, stützten dessen Preise. Der dynamische Abfluss des Metalls aus Europa in die USA führte zu einem Rückgang der Lagerbestände, vor allem in den Lagern der Londoner Börse, was die Metallpreise durch Spekulanten, die auf Arbitrage zwischen den Preisen in New York und London setzen, zusätzlich in die Höhe trieb.
Es scheint, dass auch das sogenannte „Straßenpublikum” Interesse an dem Metall gefunden hat, nachdem Silber zu einem der attraktivsten Anlagewerte des Jahres 2025 geworden ist. Derzeit liegt die Rendite von Silber in diesem Jahr bei über 33 %, verglichen mit etwa 27 % für Gold. Nach Angaben des Silver Institute hat der Zufluss von Geldern in Exchange Traded Products (ETP), die mit Silber besichert sind, bereits das Volumen des gesamten letzten Jahres übertroffen.
In der ersten Hälfte des Jahres 2025 flossen insgesamt 95 Millionen Unzen in mit Silber besicherte Fonds, wodurch sich die weltweiten Gesamtbestände auf 1,13 Milliarden Unzen erhöhten – nur 7 % unter dem Rekordstand von 1,21 Milliarden Unzen, der im Februar 2021 erreicht wurde. Das Silver Institute stellt fest, dass der Juni 2025 den größten monatlichen Anstieg des Silberpreises seit der von Reddit-Nutzern Anfang 2021 ausgelösten Preiskrise verzeichnete, als die Preise auf fast 30 Dollar pro Unze stiegen. Im Juni stieg der Silberpreis um 9,5 %, aber im Juli beträgt der Anstieg bereits 6,6 %, obwohl noch nicht einmal die Hälfte des Monats vergangen ist.
Es ist anzumerken, dass der Silberpreis zwar den höchsten Stand seit 2011 erreicht hat, das Verhältnis zwischen Gold- und Silberpreisen jedoch auf einen weiteren Anstieg (oder einen Rückgang der Goldpreise) hindeutet. Dieser Indikator misst, wie viele Unzen Silber erforderlich sind, um eine Unze Gold zu kaufen. Derzeit liegt er bei 87 und ist damit der niedrigste Stand seit Dezember 2024. Der Monatsdurchschnitt im 21. Jahrhundert liegt bei etwas über 69. Der 10-Jahres-Durchschnitt liegt wiederum bei 80.
Zur Erinnerung: Während der COVID-19-Pandemie im Jahr 2020 erreichte dieser Indikator einen Höchststand von 123 und fiel dann infolge der globalen quantitativen Lockerung der Zentralbanken auf 60. Nach der Finanzkrise von 2008 fiel der Indikator von über 80 auf 30 im Jahr 2011.
Es könnte zu Gewinnmitnahmen kommen, aber…
Obwohl bei einem Preis von 40 Dollar pro Unze ein Teil der Anleger sich für Gewinnmitnahmen entscheiden könnte, gibt es bereits Stimmen, die eine mögliche Bewegung sogar in Richtung der erwähnten 50 Dollar pro Unze für möglich halten.
Dieses Niveau scheint eine feste Barriere zu sein, an der die Spekulationswellen 1980 und 2011 zum Stillstand kamen.
Wenn der Silberpreis 40 Dollar übersteigt, „könnte es zu Gewinnmitnahmen einiger Investoren kommen, während andere Investoren in Erwartung weiterer Preissteigerungen in den Markt eintreten werden“, heißt es im Bericht des Silver Institute.
Analysten betonen die doppelte Rolle von Silber als Finanzanlage und industrieller Rohstoff, der insbesondere in der Energiewende zum Einsatz kommt. Aaron Hill, Chefanalyst bei FP Markets, erklärte, dass die starke industrielle Nachfrage (6,774 Milliarden Unzen im Jahr 2025, angetrieben durch grüne Technologien) in Verbindung mit einem Angebotsdefizit, das durch geopolitische Spannungen in wichtigen Bergbauregionen (z. B. in Russland und Mexiko), die Silberpreise weiterhin stützen werden.
Aus Sicht eines polnischen Investors sei daran erinnert, dass KGHM der größte Metallproduzent in Europa und einer der größten weltweit ist. Im Jahr 2024 produzierte die Gruppe 1.341 Tonnen Silber bei 730.000 Tonnen Kupfer, wobei der Absatz bei Kupfer 593.000 Tonnen und bei Silber 1.292 Tonnen betrug. Der Anstieg der Silberpreise könnte einer der Faktoren sein, die den Kurs des Unternehmens zusätzlich stützen, der in diesem Jahr bereits um 16 % gestiegen ist, während die Kupferpreise im gleichen Zeitraum um mehr als 36 % gestiegen sind.
